投资要点:
一级市场方面,新股发行加速,核准家数连续两周环比下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周新股(含科创板)核发4家,前值6家;新股发行13家,募集111.53亿元,前值9家募集57.66亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,6家公司增发股份上市募集资金214.96亿元,前值5家募集78.73亿元。
整体市场成交继续回升。上周全A换手率为5.50%,前值为5.25%,日均成交额为6289.01亿元,环比提升2.92%。
两融资金的情绪有所修复。上周两融资金净流入11.29亿元,前值净流出1.46亿元。上周周一至周四,两融资金均为净流入,仅周五大幅流出。行业方面,主要流入医药、农业、食品饮料、计算机等,流出非银金融、电子。陆股通在上上周大幅净流入300亿以后,上周小幅净流入24亿。行业方面,净买入食品饮料、医药,净卖出电子、非银金融。
基金发行保持平稳,ETF连续三周净流出,主要减科技,加券商。按基金成立日统计,上周基金发行份额为94.54亿份,总计32只;前值149.04亿份,19只。ETF方面,资金净流出63.83亿,上周净流出52.07亿。
整体银行间流动性仍然较为宽裕。TMLF缩量续作,对流动性影响不大。由于跨月影响,R007/DR007有所反弹。但整体银行间流动性仍然较为宽裕,隔夜利率依旧在1%下方。债券市场利率继续下行,短端下行更多,期限利率有所上行,信用利差则小幅下行。
流动性展望。上周两融资金与北上资金的选择有些一致,从总量方面均是小幅净流入。行业方面,电子与非银金融均选择减仓,而防御型行业食品饮料、医药均获得增持。这也一定程度上表明,在第一步降仓到位以后资金配置上选择防守。值得注意的是,4/29-5/5陆港通北向通道关闭。ETF持续净流出,基金认购热情不高,风险偏好降低的大背景下,市场流动性较难有好的好转。
风险提示:市场系统性风险