本周关注:磷酸铁锂版Model 3进入新车申报目录。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月14日,在工信部第333批新车申报目录上(已撤回),采用磷酸铁锂电池的特斯拉Model3正式进行申报,电池系统生产企业为特斯拉(上海)有限公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据新版本车型已有信息,最高车速225km/h,整备质量1745kg。本次申报的新车整备质量与现有后驱长续航版相同,按照目前磷酸铁锂电池与三元电池的密度差,推测该车型的续航或许将在标准续航版Model 3的基础上实现一定幅度的升级,电池容量可能在60-75kWh,续航里程或超过500km;电池系统能量密度或保持在140-160Wh/kg之间,以确保拿到与当前标准续航升级版相同的0.9倍调整系数,最终单车补贴预计不高于2.25万元。
新版本电池供应商可以基本确认采购自宁德时代,并且很可能结合了后者的CTP技术。我们预计铁锂版Model 3电池成本将在现有三元标准续航升级版的基础上下降15%-20%,为该配置的车型进一步降价至25万元以下创造了空间,并且采用铁锂的车型将具有更高的安全性和使用寿命。按照以往经验,该车型的最早交付时间或在8-9月左右;按照特斯拉的计划,彼时国产化率将达到70%-80%,Model 3的成本进一步下降,铁锂版Model 3预计将以低于25万元的补贴后价格首发上市。
行业动态:4月份动力电池装机量3.6GWh,环比继续回升;新宙邦欧洲购买土地等资产加快海外项目投产进度;截至4月份全国充电桩保有量128.7万台,疫情影响逐步缓解;嘉能可2020年一季度钴产量下降44%。
投资建议:随着国内疫情逐步稳定,国内新能源汽车产销回暖,海外疫情也逐步得到控制,下半年全球电动车市场有望重回快车道,重点关注海外新动向,如特斯拉、大众、LG等。整车方面,推荐长城汽车、上汽集团、广汽集团,关注吉利汽车;零部件方面,推荐特斯拉产业链标的。电池材料方面,推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份、璞泰来、新宙邦;电机电控方面,建议关注卧龙电驱、汇川技术;锂电设备方面,建议关注先导智能和杭可科技;锂钴方面,建议关注华友钴业和天齐锂业;充电桩方面,建议关注特锐德、万马股份。
风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。