本周随笔·复学工作有序推进，关注2019年教育统计公报发布
　　本周各省学校和线下机构复学、复课持续推进，共有6个省份学校迎来开学，线下培训机构复课的省份中新增上海市自5月18日起分批恢复线下培训服务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月20日，教育部发布2019年全国教育事业发展统计公报，数据显示各阶段学校在校生人数同比增加，义务教育普及持续推进，民办教育对公办教育具有重要补充意义。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　整体看，学前教育和义务教育需求稳定增加，入学人数持续增长，民办教育作为公办教育的重要补充未来发展向好。各阶段学生人数的增长最终落在就业竞争压力上，因此教育培训行业高景气度仍将持续。
　　行业观点
　　本周继续关注各省市学校复学、线下机构复课安排、大学生就业计划和2019年全国教育事业发展统计公报。截至本周末，又新迎6省学校恢复开学，上海于5月18日开始分批恢复线下培训服务。根据2019年教育公报，我国2019年全国高等教育在学总规模4002万人，高等教育毛入学率为51.6%，同比增加3.5pct，延续持续上升态势。随着接受高等教育人数的增多，一方面我国劳动力结构有望持续改进，职教带来的技能培训需求有望持续上升，另一方面民办高教的覆盖学生人数有望持续上升。
　　因此，我们继续重申看好K12教育培训板块和职业教育板块。1）课外培训：看好升学竞争下的刚需带来的行业景气度。一方面，疫情导致行业供给端进入出清阶段，头部机构凭借充足的资金储备、线上课程的快速转化，可继续吸引和服务学生。另一方面，面对中高考的指挥棒，K12教培需求不因疫情而有所下降。此外，考虑在线教育持续受益政策利好，看好行业供给格局往头部集中和具备线下一体化能力的公司；2）职业教育：高等教育毛入学率的提升，会持续增多高等教育毕业生人数，就业竞争加剧，扩大职教需求。此外，“百日冲刺”基层专项中点出今年将招收40多万毕业生补充中小学和幼儿园教师队伍，“特岗教师”计划增加招募5000人至10.5万人，并将适当扩大三支一扶/西部计划等中央基层项目规模。后续选择考公、考事业单位、考研、考师的毕业生人数将进一步上升，为提升自身就业能力，选择参与专业机构培训的学生人数和参培率有望同步提升。因此，我们看好业内公司受益行业需求增长。
　　公司方面，K12教培板块推荐立思辰，建议关注昂立教育、新东方在线（HK）；职教板块推荐中公教育；其他推荐佳发教育，建议关注新开普、中教控股（HK）、希望教育（HK）。
　　板块表现：
　　本周，中证教育指数下降2.72%，沪深300下降2.27%，创业板指数下降3.66%。年初至今，中证教育指数上涨11.56%，沪深300下降6.65%，创业板指上涨13.82%。
　　行业新闻：
　　1.2020年政府工作报告为教育划重点：推动教育公平发展和质量提升；2.教育部：独立学院年内需确定转为民办、公办或终止办学；3.面向未来，教育部试点建设未来技术学院；4.国务院：要在西部建设一批应用型本科高校、高职学校。
　　风险提示
　　行业政策变动风险;外延布局不及预期风险。