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通用机械行业研究报告:新时代证券-自动化行业投资周报:5G时代,3C制造结构变化带来国产自动化大机遇-200523

行业名称: 通用机械行业 股票代码: 分享时间:2020-05-25 09:18:11
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 韦俊龙,孟鹏飞,郭泰
研报出处: 新时代证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 957 KB 分享者: joy****13 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资组合
  当前推荐:拓斯达
  核心公司:伊之密、拓斯达、埃斯顿、克来机电、快克股份、科瑞技术、科森科技、赛腾股份、博杰股份、先导智能、杭可科技、晶盛机电、上机数控
  本周投资观点
  3C电子看好苹果产业链率先复苏,新产品规划从高端AirPods到AR眼镜再到5G手机,叠加Airpods耳机不再出厂标配。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据彭博社等媒体报道,苹果计划在2020年发布高端外耳式耳机AirPods Studio和运动耳机AirPodsX;根据台媒DigiTimes等媒体报道,苹果的AR眼镜Apple Glass将于2021年推出;根据9to5Mac等媒体报道,iPhone 12或将不再标配AirPods,消费者需要自行购买。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  苹果存在扶持立讯精密等大陆系代工厂诉求,但具有不确定性。根据凤凰网、新浪等多家媒体报道,苹果为分散供应链风险,有意将部分iPhone组装订单分给其AirPods代工厂立讯精密,同时还建议立讯精密对为iPhone、Macbook提供金属机壳的可成科技实施一笔重大投资。我们认为富士康在苹果供应链有巨大优势,此事具有很大不确定性,但因有垂直整合的优势,以立讯精密为代表的大陆组装企业有望在苹果产业链争取更多份额,提升产线加工工艺能力和自动化率成为当务之急。受益标的:拓斯达(立讯精密重要战略合作伙伴,订单十分充足)
  5G时代注塑机需求优先于CNC机床,国产设备更受益。目前市场上存量的用于机壳加工的CNC机床存在过剩情况,我们认为在5G手机时代,可能不会出现金属机壳兴起时大规模购买CNC机床的盛况;反而注塑机会比CNC机床需求更旺盛。5G低端机型采用塑胶、塑胶+玻璃及MIM等工艺都会使用注塑机,5G手机推广阶段,通讯运营商低端定制机出货量更大,对应注塑机需求旺盛,国产厂商更受益(日系高端产品价格昂贵)。同时注塑机更具有通用性,在3C电子和通讯领域相比CNC机床应用范围广泛得多。受益标的:伊之密(A股注塑机龙头)、海天国际(国产注塑机龙头)
  行业信息及点评
  自动化:2020年两会的机器人产业提案。农工党中央:集中发展服务机器人产业;聂鹏举:大力扶持工业机器人核心零部件产业;张近东:推动发展无人化配送;杨国强:完善建筑机器人政策标准体系。
  锂电设备:新能源车第6批目录,CATL/比亚迪配套合计占比42%。一是三元电池占比86%仍是主导,但LFP向高端车型渗透。如比亚迪“汉”搭载的刀片电池。二是CATL/比亚迪配套合计占比42%。
  风险提示:疫情导致下游自动化需求复苏不达预期,行业竞争加剧

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