投资建议
　　截至2020年5月22日，申万医药生物指数报收9351.10点，累计下跌1.08%，涨跌幅排名第六名，跑赢沪深300指数1.18个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　5月20日，国家发改委等三部委印发《公共卫生防控救治能力建设方案》（简称“《方案》”），补齐公共卫生短板，加强公立医疗卫生机构建设。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据要求，我们预计全国PCR实验室新增数量至少在4000个，县级疾控新增PCR实验室至少在1500个。对于病床，我们测算新增ICU病床数约10万张，是现有病床数的两倍。
　　5月22日，国务院总理李克强代表国务院向十三届全国人大三次会议作《2020年国务院政府工作报告》，在医药方面提出需加强公共卫生体系建设，提高基本医疗服务水平。
　　总体来说，我们认为疫情对市场的冲击是暂时的，医药行业长期向好的趋势不变，看好业绩表现优异、估值合理的优质标的，推荐关注三条投资主线：首先是受益于政策导向、符合行业发展方向的创新药及其产业链；其次是估值修复+高品质的原辅料行业；第三是消费升级带来可选消费以及医疗服务发展潜力较大，新增推荐高壁垒专业化的生物医疗低温存储行业
　　核心观点
　　市场回顾：截止2020年5月22日,上证综指报收2813.77点,单周（2020年5月15日至2020年5月22日）累计下跌1.91%,中小板指数累计下跌3.14%,创业板指数累计下跌3.66%。申万一级行业中，仅商业贸易上涨，为0.15%，其余行业均下跌。申万医药生物指数报收9351.10点，累计下跌1.08%，涨跌幅排名第六名，跑赢沪深300指数1.18个百分点。申万一级医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为42.73倍，较上周有所下跌，但高于2010年以来的均值37.20倍。申万一级医药生物行业相对于沪深300的11.50倍PE的估值溢价率为271.43%，与上周相比上涨5.97个百分点，比2010年以来的均值213.38%高58.05个百分点。
　　行业动态：（1）国家发改委等三部委印发《公共卫生防控救治能力建设方案》，补齐公共卫生短板，加强公立医疗卫生机构建设。（2）国务院总理李克强代表国务院向十三届全国人大三次会议作《2020年国务院政府工作报告》
　　公司公告：【康希诺生物】：公司重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）临床试验I期研究结果的研究论文发表于《柳叶刀》。【博雅生物】：公司收到海南省卫生健康委员会下发的《关于同意屯昌博雅单采血浆站设置的批复》(琼卫审函[2020]45号)，同意公司在屯昌县城设置屯昌博雅单采血浆站。
　　重点推荐标的：海普瑞（002399）、九州通（600998）、金域医学（603882）、昭衍新药（603127）、正海生物（300653）、美诺华（603538）、凯普生物（300639）、海尔生物（688139）、澳柯玛（600336）、中科美菱（835892）、华北制药（600812）。
　　风险提示：政策风险、市场估值风险，研发失败风险、药品质量等突发事件风险。