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研究报告:联合资信-全球宏观态势每周观察2020年第20期-200524

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-05-26 20:36:06
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 联合资信 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 949 KB 分享者: hai****92 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  政经聚焦
  美联储公布4月议息会议纪要,展示对美经济前景的担忧
  北京时间5月21日凌晨2点,美联储公开市场委员会公布了最近一次会议(4月28-29日)形成的会议纪要。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月会议是美联储自1月以来首度按照日程安排召开的FOMC会议,此次会议维持联邦基金利率在0%-0.25%不变,并表示在经济稳健复苏前不会上调政策利率,实施负利率的可能性几乎为零。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)会议纪要显示,美联储官员一致认为,新冠疫情将在中期内为美国经济前景带来巨大不确定性和风险。与会官员还认为,今年下半年起美国经济最多只会微弱复苏,甚至可能出现更悲观的局面。同时,由于大量企业和家庭面临破产,银行等金融机构将承受更大压力,金融稳定将受到威胁。
  联合点评:美联储4月会议纪要展示了美联储官员对美国经济衰退深度以及全面复苏时间不确定的担忧程度,整体上并不意外。新冠疫情在美国暴发以来,美国经济承受了前所未有的下行压力。美国商务部数据显示,今年第一季度美国GDP按年率下滑4.8%,是国际金融危机以来最差表现。劳工部数据显示,4月份美国失业率飙升至14.7%,为上世纪30年代大萧条以来最高值。美联储官员也担心第二波感染病例、企业永久关闭以及政府救助不充足的问题。但目前看,预计美联储实行负利率的可能性仍然极小,未来美联储仍将致力于使用所有工具支撑经济。
  德法提出5,000亿欧元“复苏基金”救助计划,“节俭四国”表反对
  5月18日,德国总理默克尔和法国总统马克龙共同提出一项欧盟应对新冠危机的经济复苏联合倡议。德法共同声明称,建议欧盟在2021-2027年多年期财政预算框架下建立暂时性“复苏基金”,以欧盟委员会为担保发行债务为基金融资,“复苏基金”将以欧盟预算拨款的方式向受新冠疫情冲击最严重的行业和地区进行援助,而欧盟未来将通过设立数字经济税等新税源为“复苏基金”提供财源。5月23日,荷兰、奥地利、瑞典和丹麦组成的欧盟“节俭四国”正式提出关于欧洲复苏基金的反对议案,“节俭四国”在提案中表示,反对任何可能导致欧盟成员国债务共同化,并大幅增加2021-2027年财政预算的措施。
  联合点评:德法提出的“后新冠危机”经济复苏联合倡议意味着德法这两大欧盟核心国家正在探索推动发展欧盟内部长期分歧严重的共同财政政策,同时也是为欧洲各国注入信心,有望成为欧洲一体化的机遇。但另一方面,在欧盟长期财政预算上,南北欧国家一直存在分歧,以意大利、西班牙为代表的南欧国家希望欧盟层面推进财政转移或主权债务共同承担的合作;而奥地利、芬兰、瑞典、荷兰等北欧国家组成的“节俭集团”作为预算净出资国,则不满日益增加的财政负担,反对任何共同承担财政或债务机制,希望对南欧国家的援助以贷款为主,并附加推进结构改革的条件。按照原计划,欧盟委员会将于27日提交关于欧洲复苏基金的提议,目前欧委会更倾向于法德两国的提案,但是“节俭四国”的反对为这一倡议的前景蒙上了阴影。
  
  

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