我国制造业总量占全球的比重多年来稳居世界第一，但从产业链分工来看，我国制造业长期处于中低端。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国制造业发展主要通过人口红利、原材料等要素驱动发展，凭借廉价的劳动力，以较低的产品成本取得市场地位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从世界制造业产业链分工来看，产业链高端主要由美国、德国等发达国家把控，我国制造业位于产业链的中低端，主要从事原材料的基础生产加工以及零件组装，产品利润低，附加值不高，在关键器件和核心技术方面处于劣势。
　　高端制造业处于价值链高端，具有高附加值的特征，直接影响世界各国在全球分工中的利润分配，受到世界各国的重视。美国、德国、英国等众多发达国家于2013年左右，纷纷陆续推出刺激高端制造业发展的政策。2015年5月，我国国务院正式印发《中国制造2025》，提出设定“三步走”的制造强国战略目标，这是我国实施制造业强国战略的第一个十年行动纲领，此后政策不断加码高端制造业，推动产业发展。
　　我国高端制造业增速远超传统制造业，产业结构不断优化。根据国家统计局的数据显示，2015-2018年，以工业机器人、移动通信基站设备、集成电路、光电子器件等为代表的高端制造业整体保持较高的增速；反观传统制造业，以十种有色金属、粗钢、化学纤维等为代表的传统制造业增速较低，与高端制造业增速差距较大。
　　在资本收缩、经济下行期，高端制造的投融资交易依旧活跃。2013-2018年，高端制造领域融资规模和融资事件数量均出现大幅度增长，其CAGR分别为84.5%和32.9%。高端制造占总体融资金额和融资事件数量的占比不断上升，融资金额占比由2014年的10.34%上升到2019H1的30.29%；交易数量占比由2014年的14.27%上升到2019H1的19.41%。高端制造总体融资占比的上升说明随着互联网结构性红利的消失，机构对原始创新类项目的关注不断提升，加码对硬科技赛道的投资。
　　材料产业是国民经济支撑性基础产业，而目前我国基础材料工业大而不强。新材料行业作为国民经济先导性产业已上升至国家战略层面，肩负我国从材料大国向材料强国迈进的重担。结合我国新材料产业发展现状及国家政策支持，国内需求旺盛、进口依赖度高、进入技术壁垒高的新材料是产业未来重点发展方向。我国新材料产业未来的两大发展方向，一是重点应用领域必需的新材料，如半导体材料、航空航天装备材料、新能源汽车材料等；二是将会在未来多个潜在领域带来革命性发展的前沿新材料如特种纤维、纳米材料、超导材料、柔性电极材料等。
　　随着国企改革浪潮和军民融合的逐步深化，军工行业的封闭环境被逐步打破，为越来越多的民营企业进入军工行业提供了契机。大型军工央企、民参军公司是军工行业的两大市场参与主体，由于多年来军工行业的封闭性和涉密性，导致目前市场竞争不充分。大型军工央企在众多相关产业中处于垄断地位，主要参与整机、系统集成等产业链中下游关键环节，民营企业主要承担对应的配套产品，主要参与装备制造、基础器件制造和原材料供应等环节。在军工行业未来的发展趋势中，民营企业以其自身的便捷性和可及性通过资产注入等市场化手段在进口替代和产业链迁移等方面将迎来可观的发展机遇。
　　信息技术产业对我国GDP增长贡献率不断攀升，在国民经济中地位不断提升。新一代信息技术产业同样上升至国家战略层面，国产替代成为主要趋势以实现该领域的新增长动力来源以实现该领域的可持续发展。2005-2018年，信息传输、软件和信息技术服务业对GDP的增长贡献率从2.62%增加至7.58%，且从2010年以来增速明显。目前，我国信息技术产业市场规模大，但在集成电路、核心信息设备等一些关键领域，与国外差距大，国内产品无法满足市场需求。未来受益于基础设施、工程师红利等方面具有优势以及国家政策的大力扶植，我国整体的信息技术产业有望从中低端向高端进行延伸，关键领域的国产替代将成为趋势。
　　保证我国产业安全，实现自主可控是重中之重，产业链的进口替代将成为趋势。我国制造业与国外发展差距大，主要体现为在核心领域发展落后，关键技术受制于人，因此在国内需求旺盛、国产化率低的细分领域中进口替代的需求较为迫切。随着国际经济形势的变化，部分高端制造产品的进口受限，进一步倒逼我国加速进口替代。不同于前沿新兴技术的需求不确定和商业化落地速度慢，进口替代领域的需求确定，市场验证速度快，投资风险较小，是高端制造行业投资的重要方向之一。
　　从投资阶段上来看，具有一定规模和阶段性成果的成熟期企业的投资风险相对较小。不同于离市场近、产品爆发快的消费互联网企业，高端制造企业通常研发时间长，前期投入成本高，盈利周期长。私募股权基金的存续期有限，一般为7-8年左右，考虑到退出需求，投资机构投资具有一定规模或者阶段性成果的处于中后阶段的高端制造企业，相对来说，退出周期会较短，退出风险较小