投资要点
　　国内纸浆市场淡稳运行，新冠肺炎疫情对成品纸，下游终端市场产生巨大的负面影响，部分纸厂停机限产，对于纸浆需求量减少，纸浆市场无法提振，实际成交价格下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前国内纸浆行情弱势运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据生意社数据，截止5月20日，针叶木浆市场价格4594.00元/吨，阔叶木浆3783.00元/吨，相比上周同期针叶木浆的价格下跌0.56%，阔叶木浆价格同比下跌0.68%，相比去年同期针叶木浆下跌22.2%，阔叶木浆价格同比下跌22.2%。江浙沪地区针叶木浆市场交投平稳，刚需采购为主实单实谈，针叶木浆主流价格在4400-4500元/吨，银星4400元/吨，南方松4450元/吨，凯丽普4700元/吨，北木5000元/吨。
　　需求端恢复不及预期，文化用纸需求没有出现显著回暖，纸浆价格尚未回转。目前国内纸浆需求不足，多数生产商不积极，随时面临停产的可能，成品纸库存一直没得到有效的释放，仍然存在库存的压力。
　　投资建议：随着我国新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作的持续推进，轻工消费回补行情值得期待，建议关注因疫情需求滞后兑现的家具，受益全面复学复课的文具、以及防疫必需品生活用纸。家具：建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、江山欧派、海鸥住工。文娱用品：建议关注齐心集团、晨光文具。生活用纸：疫情防控促进短期销售，卫生消毒意识提升利好长期，建议关注中顺洁柔。
　　市场回顾
　　本周，上证指数上涨1.37%，报收2852.35点，SW轻工制造指数上涨5.90%，在申万28个一级行业中排名第2。
　　分子行业来看，涨跌幅由高到低分别为：家具（+10.63%）、文娱用品（+7.98%）、其他轻工制造（+7.68%）、包装印刷（+3.49%）、珠宝首饰（+3.07%）、造纸（+2.10%）。
　　行业动态
　　红星美凯龙总冠名天猫618超级晚，联手阿里发布周年宠粉节
　　两会上的包装之声，绿色包装、过度包装再被提及
　　2020年第七批限制类进口公示废纸核准总量5.58万吨
　　风险提示
　　宏观经济增长不及预期；地产调控政策风险；新店经营不及预期；市场推广不达预期；原材料价格波动风险；经销商管理风险等。