沙河地区环保严控力度不减,玻璃供给端持续收缩
今年是《打赢蓝天保卫战三年行动计划》的最后一年,由于邢台市过去在全国空气质量排名中长期处于榜单靠后水平,今年3月份以来地区相关部门多次召开相关专题会议,并组织实地调研,加大环保方面管理力度和措施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为全国玻璃集散地之一,沙河地区玻璃行业再次面临环保重压,4月份发布进一步环保管控文件,列出停限产玻璃企业名单,并要求6-8条燃煤生产线冷炉停产到位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周沙河地区集中停产2条浮法玻璃生产线,分别为河北海生玻璃海生一线和海生二线,合计产能1300t/d。今年3月份以来,沙河地区已经累计停产5条生产线,合计产能约3950t/d,占全国目前在产产能约3%。截至当前,全国在产生产线条数为229条,在产产能8.97亿重箱,年初以来净减少产能约4400万重箱,供给端保持持续收缩趋势,对行业运行起到明显提振作用。
淡季逐渐来临,水泥运行尚好,地产链龙头受产业资本关注
随着两会召开完毕,宏观政策进一步加大经济复苏的支持,财政政策更加积极有为,货币政策更加灵活适度,“两新一重”全新概念提出,增强经济新动能。当前阶段,前期续建的重大项目持续落地,各地区今年的项目规划已经基本完成并陆续准备落地实施,房地产整体表现出较强韧性,调控政策呈现边际调整迹象。随着宏观托底政策的持续发酵,未来行业整体需求无忧,各子行业近期表现略有不同,其中:
水泥:本周全国水泥均价为442元/吨,环比上涨0.3%,同比上涨1.49%,继续处于历史同期最高水平,上涨区域主要为上海、浙江、江西上饶、陕西关中和云南等部分地区;全国水泥库容比实现54.1%,环比提高1.1pct,同比降低3.6pct,出货率为88.78%,环比小幅降低3.04pct,同比提高6.59pct,处于历史同期高位。近期,国内大部分地区水泥市场迎来传统淡季,雨水天气增加明显,但从企业出货情况看,暂未出现大幅下滑,且仍高于去年同期水平,助力水泥价格在淡季继续上行。进入6月,下游市场需求将会季节性减弱,考虑到各地企业或将执行自律停产,价格回落幅度有望小于往年同期水平。推荐海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、祁连山、宁夏建材、天山股份、塔牌集团、金隅集团;
玻璃:近期行业供给端保持持续收缩,下游房地产全面复工,并且进度加快,玻璃深加工企业开工负荷提高,市场情绪出现明显好转,企业出库情况保持改善趋势。本周现货价格69.59元/重箱,环比上涨2.09%,生产线库存为5024万重箱,环比减少1.24%,建议继续跟踪供给端变化、去库存和下游需求情况,推荐旗滨集团、信义玻璃。
其他建材:①玻纤行业:玻纤价格处于底部区域运行,年内供给冲击有限,需求端或因疫情影响略有承压,但龙头公司股价已基本反映市场担忧处较低位置,可做长期布局,推荐中国巨石;②其他建材:近期地产产业链相关龙头受到产业资本关注,关注各子行业优质龙头企业,推荐坚朗五金、帝欧家居、兔宝宝、雄塑科技。
风险提示:经济下滑超预期;各地项目落地低于预期;供给增加超预期;