行业动态：1）龙腾光电科创板过会：5月29日，上交所科创板上市委2020年第30次审议会议结果显示：昆山龙腾光电股份通过审核。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司本次公开发行股份数量不超过3.33亿股，占发行后总股本的比例不低于10%，拟募集资金15.00亿元，全部用于IGZO金属氧化物面板生产线技改项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前龙腾光电只有一条第5代TFT-LCD生产线，产品技术路径为低温多晶硅（a-Si），核心技术较为单一。京东方、TCL（华星光电）为首的行业龙头企业拥有多条不同的生产线，在产品技术上涵盖LCD和AMOLED，龙腾光电在市场份额上处于弱势，技术和规模均有头部企业存在一定差距；2）OPPO发力自主芯片：自华为、中兴事件后，芯片的重要性进一步凸显。OPPO最近加快芯片团队建设，挖来联发科前COO朱尚祖，同时VIVO也不落后，与三星展开合作开发芯片。OPPO表示：任何研发投资旨在提高产品竞争力和用户体验，但没有直接回应近期的高管招募举措，招募行业资深人士可能有助于OPPO加快实现其芯片目标。中国作为全球最大的电子消费市场，在华为事件的刺激下，预计国内半导体的扶持政策会继续加码，建议关注国内半导体产业链公司。
　　二级市场信息：上周（5/25-5/29）申万电子行业下跌0.47%，跑输沪深300指数1.60个百分点。板块方面，申万板块休闲服务、轻工制造、商业贸易、食品饮料涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第27位。另外，纳斯达克指数上涨1.77%，费城半导体指数上涨2.78%，台湾电子指数上涨1.3%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为丹邦科技、漫步者、利达光电、德豪润达、英唐智控、厦门信达、南大光电、铭普光磁、顺络电子、视源股份；跌幅排名前十的是圣邦股份、富满电子、茂硕电源、惠伦晶体、华微电子、北京君正、大华股份、晶方科技、润欣科技、得润电子。
　　投资建议：上周（5/25-5/29）申万电子行业下跌0.47%，表现较差。一方面，A股整体呈现小幅震荡的格局，市场情绪整体偏谨慎，以半导体为代表的电子行业公司短期出现一定回调；另一方面，美国对华为新一轮的制裁升级后，供应商之间处于观望态势，不确定性下避险情绪上升。短期预计疫情对智能手机销售的影响短期还将持续，在不忽略短期风险的前提下，我们仍是看好5G趋势下电子行业向上的大趋势，考虑国内基站建设加码和半导体国产化产业趋势不变，建议优先选择。
　　风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。