投资观点及建议
　　本周变化：5月下旬3季度采购陆续启动，继续看好VA、VE、生物素价格走势，推荐新和成，关注浙江医药等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外疫情逐渐缓解，纺织需求有望复苏，粘胶短纤企稳回升，看好三友化工。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）印度发布27种农药禁令，正处农耕时节，关注农药出口市场变化，推荐扬农化工。
　　子行业观点：（1）新和成1季度业绩超预期，有望带动维生素板块行情；关注圣达生物和浙江医药，D3涨价关注花园生物；（2）现处于国内外农药春耕时点，农药企业生产运营逐步恢复正常。关注印度疫情发展以及其近期农药禁令结果对国内农药出口市场影响。重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学；二是拥有涨价弹性大品种的标的百傲化学、湖南海利；三是建议关注制剂企业安道麦，以及利民股份和广信股份。（3）国际车厂加码电动汽车，疫情短期影响不改行业中长期趋势，继续推荐业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦。（4）柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED业务进入业绩释放期，推荐万润股份。（5）长期看好龙头万华化学（大乙烯投产临近，疫情结束后MDI重回提价周期）、华鲁恒升（产品价格周期底部，新项目陆续投放）、三友化工（粘胶涨价）。
　　一周行情速览
　　基础化工板块较上周上涨2.06%，沪深300指数较上周上涨1.12%。基础化工板块跑赢大盘0.94个百分点，涨幅居于所有板块第14位。据申万分类，基础化工子行业涨幅较大的有：农药5.8%，日用化学产品5.24%，氨纶4.07%，聚氨酯3.88%，涤纶3.31%。
　　重点化工产品价格和运行态势
　　本周WTI油价上涨6.74%，为35.49美元/桶。我们跟踪的163个化工品中，54个上涨、45个持平、64个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：乙烯（17.07%）、丙酮（11.59%）、双酚A（10.55%）、丙烯腈（9.59%）、PX（7.59%）、环己酮（7.35%）、邻二甲苯（5.00%）、PMMA（4.03%）、盐酸（3.69%）、107胶（3.33%）等。
　　化纤：粘胶短纤1.5D报价8800元/吨，维持不变。粘胶长丝120D报价36800元/吨，维持不变。氨纶40D报价29000元/吨，维持不变。内盘PTA报价3495元/吨，上涨0.43%。江浙涤纶短纤报价5720元/吨，下降2.72%。涤纶POY150D报价5350元/吨，下降2.19%。腈纶短纤1.5D报价11300元/吨，上涨1.80%。
　　农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1650元/吨，上涨1.85%。宏达化工颗粒55%磷酸一铵报价2000元/吨，维持不变。贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵报价2100元/吨，维持不变。青海盐湖60%晶体氯化钾报价1820元/吨，维持不变。新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价3100元，维持不变。华东草甘膦报价21750元/吨，维持不变。草铵膦市场价12.25万元/吨，维持不变。华东纯吡啶报价16250元/吨，维持不变；吡虫啉市场价113500元/吨，下降2.58%。代森锰锌报价19500元/吨，维持不变。
　　聚氨酯：华东纯MDI报价13850元/吨，维持不变。华东聚合MDI报价12650元/吨，上涨3.69%。华东TDI报价10350元/吨，上涨0.49%。1800分子量华东PTMEG报价15250元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价9450元/吨，上涨1.61%。上海拜耳PC报价18200元/吨，维持不变。
　　氯碱、纯碱：华东电石法PVC报价6090元/吨，上涨0.63%。华东乙烯法PVC报价6037元/吨，上涨0.62%。轻质纯碱报价1190元/吨，维持不变；重质纯碱报价1275元/吨，下降3.41%。
　　风险提示：油价大幅波动；重大安全事故；环保政策的不确定性