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研究报告:上海证券-2020年4月对冲基金报告:4月私募收益率收涨,股票多头策略收益靠前-200601

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-06-04 17:27:07
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘亦千
研报出处: 上海证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 592 KB 分享者: lin****eyu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  4月私募收益率收涨,股票多头策略收益靠前
  受今年疫情影响,四月仍只有少量私募公布其净值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在股票市场震荡上行的行情下,1591只(据朝阳永续不完全统计,截至2020年4月末)具有连续一年以上净值数据的非结构化私募产品4月份平均收益率为3.54%,其中实现正收益的产品数量为1286只,占比为80.83%,整体表现弱于上证综指与深圳成指。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  分策略来看,4月各策略均取得正收益,其中,股票多头、定向增发与宏观策略表现靠前,管理期货、股票市场中性与管理基金表现靠后。当月,股票多头1106只产品全月平均收涨4.32%,收益率分布区间为-27.55%至32.41%。
  4月A股市场呈现震荡上行的走势,由于上升趋势明显,使得股票多头、定向增发、宏观策略等多头策略表现较好。债券基金整体走势与基础市场相吻合。
  过去一年管理期货表现最佳
  从过去12个月的收益水平来看,1591只私募基金平均收益率为8.92%。近12个月以来,所有策略产品平均收益均录得正值。由于过去一年股票市场震荡幅度较大,宏观策略、管理期货、多策略体现优势。业绩垫底的为股票市场中性、股票多空和股票多头策略,过去12个月收益率分别为5.58%、7.20%和8.28%。
  私募行业数据:管理规模稳健增长,4月发行有所回落
  根据基金业协会公布的数据,截至2020年4月底,已登记的私募证券管理人为8887家,较前期增加管理人2家;管理基金数量为44277只,较上月增加160只,平均单位管理人管理的基金数量扩大至4.98只;管理规模为2.62万亿元,较上月增加85亿元。剔除结构化以及子基金产品后可以看到,4月份私募证券投资产品发行量较3月有较大回落,共计发行995只,比去年同期比较下降-44.66%。
  新发行的私募产品中,股票多头发行数量依然占据绝对优势,占比约为80.75%,之后依次为债券基金、管理期货、多策略和组合基金。
  上海证券私募基金评价体系
  以运作满3年1个月且具有连续一年以上净值数据的非结构化对冲基金为样本。从最近一年的累积收益率来看,较低风险产品表现最佳,平均收益率为6.20%。较高风险产品表现最差,最近一年的平均累计收益率为-2.52%。在震荡市场中,高风险产品未能给投资者带来了超额补偿,而低风险产品表现较为靠前。
  市场信息
  私募全力备战创业板改革提升投研能力已成共识

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