平安观点:
爆款基金再现:2020年5月22日,易方达均衡成长成立,募集规模269.67亿,是今年首只募集规模超过200亿的权益基金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2000年至今,1)共有36只主动权益基金首募规模超过100亿,13只基金成立后半年市场上涨,19只基金成立后半年市场下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)有31只基金成立于指数反弹或牛市期间,有22只基金成立于指数牛市或反弹的较高位置,5只基金成立于震荡行情,只有2只基金成立于市场底部。
货币基金:受流动性较为宽松的影响,货币基金收益率持续下降,5月728只不同份额货币基金的年化收益率中位数为1.5560%,较4月统计数据下降幅度较大。投资者可关注类货币基金,如以短久期高等级信用债为主要投资标的的纯债基金,其业绩收益率和波动率均略高于货币基金。
权益基金:从业绩和盈亏比例看,按权益仓位划分的三类权益基金中,均是主动偏股基金的表现最佳,增长率中位数、整体收益水平、正收益比例高于其他两类权益基金。考虑到市场短期内没有明确趋势,大概率维持震荡,权益基金投资者需慎重投资主动偏股基金。
固收基金:1)从业绩看,短期纯债基金表现最佳,增长率中位数高于其他四类债券基金。2)从不同类别债券基金的盈亏情况看,短期纯债型基金亏损比例最小。结合对未来行情的分析,短期内利率债维持震荡概率较大,中性偏短久期高等级信用债收益确定性较高,投资者可以关注以相关债券为主要投资标的的纯债基金。
基金发行成立市场:5月基金发行成立市场回暖,募集速度加快。1)发行数量和发行规模均较上月大幅提升。2)募集时间短的基金总成立规模远大于募集时间长的基金。3)基金发行成立市场体现出的投资者风险偏好有所升高。
基金策略:依投资风格不同,提供积极型、平衡型和稳健型三种不同组合以适合不同投资者的需要。除商品型基金外,三种基金组合的权益固收的比分别为1:0、1:1、0:1。
风险提示:1)国内经济恢复不及预期,A股市场相应承压;2)疫情超预期发展,对全球经济产生影响;3)全球大宗商品价格波动带动国内黄金价格下跌;4)疫情过后稳增长政策发力,长端收益率存在波动风险。