本周观点
从中报前瞻来看,我们判断,纺织制造板块由于Q2遭遇客户砍单业绩不佳,但目前已处于恢复中;服装板块环比改善,整体来看4月线下收入-20%左右,5月高单位数增长,6月比5月稍弱、但仍维持个位数增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前时点我们推荐关注4条主线:(1)预计中报业绩表现较好的防护产业链,受益标的:延江股份、欣龙控股;(2)目前市值包含中报悲观预期、切换来看明年估值具备吸引力,推荐开润股份、健盛集团;(3)市场情绪回暖,关注低估值标的,受益标的:太平鸟、海澜之家等;(4)跨境电商板块受益于海外疫情,出口增速超预期,特别是防护、运动瑜伽、家居办公、户外装饰等品类,受益标的:跨境通、天泽信息、星徽精密。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行情回顾:跑输上证综指0.05PCT
本周,上证综指上升7.31%,创业板指上升12.83%,SW纺织服装板块上升7.26%,跑输上证综指0.05PCT、跑输创业板5.57PCT。其中,SW纺织制造上升7.92%、SW服装家纺上升6.97%。目前,SW纺织服装行业PE为19.75。
本周,母婴儿童表现最好,涨幅达到13.11%;户外及运动表现最差,跌幅为0.77%。个股方面,中国动向5月已恢复正增长,本周估值修复驱动下,股价上涨34.39%;跨境通受益跨境电商新政,本周继续上涨23.7%。
行业表现:本周棉花价格上涨1.07%
本周国内棉花价格上涨,截至7月10日,中国棉花328指数为12,131元/吨,较上周上涨128元/吨,上涨幅度为1.07%。截至7月9日,CotlookA指数(1%关税)收盘价为12,266元/吨,较上周末的价格12,361下跌95元/吨;整体来看,本周内外棉价差由-326元/吨下跌至-387元/吨。
USDA七月份棉花全球总产预期环比下调2.1%,消费需求环比下调0.1%。
行业新闻
Levi’s:第二财季销售额下跌62%,开始裁员;CALA:完成300万美元融资,帮助KOL创造时尚品牌;全球品牌大规模撤离中国香港:Lululemon:疫情之下,三年来首次打折清库存;阿玛尼:比计划提前一年恢复增长,精简品牌组合获成效;MUJI美国:申请破产保护,过去三年一直陷于亏损;迅销集团:第三财季业绩低于预期,但优衣库6月销售额上升26.2%;Pandora:上调第二季度利润预期,消费者回归快于预期。
风险提示:海外疫情发展的不确定性;开店不及预期;系统性风险。