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医药生物行业研究报告:国元证券-医药生物行业:2020年07月血制品行业批签发跟踪-200806

行业名称: 医药生物行业 股票代码: 分享时间:2020-08-06 21:35:20
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 常启辉
研报出处: 国元证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 859 KB 分享者: cj****p 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资摘要:
  7月血制品总计实现批签发670.76万瓶,同比下降14.71%,环比下降12.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2020年1-7月累计批签发5680万瓶,同比增长34.36%,疫情以来,受供应端和需求端的不同程度影响,血制品批签发波动较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  白蛋白本月批签发382.58万瓶,同比下降3.09%,其中国产白蛋白占比达51.02%,批签量反超进口,天坛生物在国产白蛋白中贡献最大(14.04%);静丙本月批签发100.76万瓶,同比下降23.29%,环比增长2.49%,批签量在疫情后逐步恢复稳定,贡献较大的公司包括天坛生物(29.18%)与上海莱士(27.58%)。
  血浆供应紧张,血制品或将进入提价周期。据输血研究所相关数据显示,2020H1国内血浆采集量较去年同期下降22%,同比减少近1000吨;海外供浆同样受到影响,据美国血浆采集中心的跟踪报告显示,与去年同期相比,2020年4-6月献浆人数下降49%。在全球疫情尚未得到全面控制下,预计血浆供应将继续维持吃紧状态,血制品行业或将进入提价周期,政策鼓励或放开新增采浆站,有待跟踪。
  海外巨头受疫情影响,或将影响明年供应。海外血制品巨头如CSL表示由于疫情的影响公司上半年采浆量有所下跌,但是预计库存能够保证今年的供应,今年1-7月进口白蛋白批签量占达62.90%,采浆量的下滑或将影响海外公司明年的血制品供应。
  投资评级:血制品行业景气度较高,我们维持推荐评级,建议关注天坛生物、华兰生物等血液制品行业龙头企业。
  风险提示:血浆供应不及预期、行业监管风险、生产安全性风险、政策风险。
  

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