东方证券-通信行业:5G+产业链上下游发力,物联网应用迎来春天-210721

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日期:2021-07-21 11:32:35 研报出处:东方证券
行业名称:通信行业
研报栏目:行业分析 张颖  (PDF) 26 页 1,776 KB 分享者:wan****66 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  核心观点

  5G标准冻结推进多种物联网场景落地。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】物联网终端场景呈现分布广、功能复杂多样的特点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)针对这一特点,根据5G愿景白皮书,5G定义了eMBB、uRLLC、mMTC三大典型应用场景,并在原有4G宽带业务的基础上进行了升级,在峰值速率、连接密度、端到端时延等诸多指标方面实现了超越。2020年7月,5GR16标准冻结,针对中低速领域的NB-IoT标准被纳入其中、Cat 1加速取代2G/3G,至此实现了5G全速率业务标准的制定。其中,NB-IoT、Cat1等技术多应用于智能抄表、智能路灯、智能穿戴设备等超低速/中低速业务场景;4G/5G可应用于视频监控、远程医疗、自动驾驶等要求实时性的高速业务场景。

  物联网产业链日趋成熟,上游模组价格下降&下游应用涌现推动物联网产业繁荣。经过一段时间的发展,物联网产业链日趋成熟。产业链上游,中低速率领域国产芯片加速替代,使得2G/3G/NB-IoT等模组价格实现大幅下降,高速率领域芯片边际成本随着出货量的增加而降低,预计5G模组价格也将有所降低。产业链下游,应用逐渐丰富,比如共享经济中的共享单车、共享充电宝,智能家居、智慧城市、智慧能源,无人机、机器人等工业物联网应用,食品溯源、农田灌溉等农业应用,车辆跟踪、智能驾驶等车联网应用,下游应用的不断涌现极大程度上推动了物联网产业的繁荣。

  下游智能网联汽车/智能家居/智能可穿戴设备/全互联PC等领域或将爆发。智能网联汽车方面,随着5GR16标准冻结,5G-V2X技术也将逐步落地,此外政策端助力+车联网商业化应用测试开启,加速5G车联网应用落地。智能家居方面,2021年5月,统一的智能家居标准Matter协议发布,紧接着的6月,华为发布鸿蒙操作系统并宣传其物联网生态,目前多数合作伙伴仍集中于智能家居领域。智能可穿戴设备方面,商业消费级智能可穿戴设备作为消费IoT的典型应用,率先实现了发展,而未来由于人口老龄化问题日趋严重,专业医疗级智能可穿戴设备市场有较大发展空间。全互联PC方面,受持续的疫情影响,居家办公、线上学习等需求较大,通信模组渗透率有望提升。

  投资建议与投资标的

  随着5G通信网络建设的不断推进,下游部分物联网应用得以率先落地,这又增加了对上游传感器、无线通信模组、物联网终端等硬件的需求。因此,建议关注通信模组相关标的移远通信(603236,未评级)、广和通(300638,未评级),物联网终端相关标的移为通信(300590,未评级),还有物联网终端及应用相关标的高新兴(300098,未评级)。

  风险提示

  5G建设低于预期、物联网行业发展低于预期

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