宏观研究
　　财政收支压力缓释基建稳增长势头强劲
　　财政部最新公布的4月财政收支情况显示，财政收入降幅明显收窄，财政支出增幅由负转正，基建稳增长发力明显，财政政策的逆周期调节作用正在显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　伴随企业复工复产加速，4月财政收入下降15%，较3月跌幅26.1%明显收窄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月财政收入增速回升和当月国内经济增速回升一致。应该说，疫情对财政收入压力最大的时候已经过去，财政收入正在随着经济逐步恢复而改善。未来随着经济逐步向好，财政收支压力将进一步减小。
　　此外，4月一般公共预算支出也由前值的-9.4%大幅回升至7.5%，而政府性基金支出也由前值的52.4%进一步加快到70%。这表明复工复产过程中地方发力稳增长，同时中央对地方转移支付力度加大，一些重点基建项目加快启动。同时，与项目投资建设密切相关的耕地占用税、契税增速大幅提高129.3和43.3个百分点，也表明地方基建稳增长明显发力。
　　开工情况在建材市场中也有迹可循。作为地产基建稳增长的重要原料，粗钢的全国产量在4月环比增长7.7%，复苏态势明显，与其他宏观经济指标大幅下滑形成较大差异。螺纹钢消费达到480万吨，环比上涨17%；水泥企业发货量同比上升6.4%，创下近3年最高水平；进口铁矿石同比增长20%，创下18年来新高。