核心观点
平安本周观点:
1)食品饮料:把握需求恢复节奏,继续重视低估必需品种及高端白酒。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2)农林牧渔:“两会”召开提振信心,猪价有望复苏回暖。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3)商贸零售:电商1Q20营收增速稳健,充分展现线上消费韧性。
本周话题:电商三巨头1Q20表现稳健,高竞争态势或将持续。截止本周,阿里巴巴、京东、拼多多均已公布1Q20业绩,其中阿里巴巴、京东营收均增长20%以上,拼多多营收增长40%以上。疫情冲击下,阿里巴巴大平台优势依然明显,虽服饰等销售疲软,但生鲜、日用品等起了重要的支撑作用;公司体量优势明显,生态圈搭建完善,预计在可见未来内仍将维持领先优势。疫情期间京东自建物流起到了关键作用,活跃用户数增速重新提升,现已走出增速下滑的困境。拼多多仍是三巨头中GMV、营收、用户数增速中最亮眼的一个,但高增长的背后也是真金白银的“百亿补贴”高投入;公司盈利或仍遥遥无期,但也能继续向阿里巴巴发起挑战。三巨头各自优势明显,我们认为这种高竞争态势仍会维持较长时间。
行业动态:
1)茅台在保证质量和安全前提下,完成全年目标能快则快。
2)农业农村部发布《非洲猪瘟防控强化措施指引》。
3)良品铺子推出儿童零食子品牌。
公司重要事件聚焦:
1)克明面业发布1H20业绩预告。
2)国联水产披露2019年度报告。
3)中牧股份获新兽药注册证书。
高频数据跟踪:
1)生猪价跌破30元/千克。
2)国际农产品价止跌回升。
交易市场信息:本周市场普跌,食饮、商贸继续跑赢市场。二级市场食饮-0.1%,农业-2.8%,商贸-0.3%,中信30行业中排名1、18、2。
风险提示:1、宏观经济疲软的风险;2、国内疫情防控长期化的风险;3、重大食品安全事件的风险;4、重大农业疫情风险。