报告摘要
　　行情回顾
　　本周建筑指数较上周下跌2.82%，沪深300指数下跌2.27%，跑输沪深300指数0.55个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　行业观点
　　1.两会确定扩内需，2020年基建投资增速有望提至9%-13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年专项债拟安排3.75万亿，与去年相比增加1.6万亿，同时投向基建的比例大幅提高，由去年的20%-30%提高至80%-90%，与去年相比专项债中投向基建的部分有望增加2.65万亿，今年一季度投向资本金的比例约6.25%，同时其他部分资金不变，基建投资增速有望上提5.69%-9.64%。（尚未考虑特别国债中可能投向基建的部分）
　　2.基建围绕“两新一重”开展，带动铁路建设投资资金约1069亿左右。从近三年铁总资金来源与运用来看，含铁路建设债券的其他资金占比平均约20%左右（17/18/19年分别是15.8%/23.79%/23.67%），扩增铁路债部分将带来增量资金约2371亿，反映到建设投资运营中约1069亿。
　　投资建议：坚守稳增长与高成长两条主线，推荐减隔震、大基建、装配式
　　第一条主线，高成长的装配式与减隔震板块不可忽略，标的推荐震安科技（基建改善下的资金改善下业绩更具确定性）；钢构板块鸿路钢构、精工钢构，装修龙头金螳螂。
　　第二条主线，基建确定性扩张下的传统板块投资，重点标的有中国交建、四川路桥、中国建筑、中国铁建、中国中铁。
　　上游数据跟踪：水泥开工率、出货率已超往年
　　水泥：全国开工率73.40%，环比提升2.68pct，同比提升5.8.48pct;本周全国水泥出货率91.82%，同比提升12个百分点，目前已超出往年平均水平。
　　钢厂：全国高炉开工率70.44%，已小幅超过去年同期水平。
　　风险提示
　　REITs推行不及预期；海外投资风险；信用环境收紧风险。