核心观点：
　　1)市场回顾：A股教育龙头公司涨势较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月，我们统计A股22家主要的教育相关上市公司板块涨跌幅为8.95%，在A股行业板块中排名第一，同期沪深300下跌1.21%；从A股教育相关上市公司涨跌幅来看，职业教育龙头中公教育涨幅为16.04%，排名第一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2)行业关键数据：2019年全国教育事业发展统计公报公布。教育部5月20日发布2019年全国教育事业发展统计公报。1)学前教育：民办幼儿园在园人数占比下降；2)小学：民办小学在校学生增速较快；3)初中：民办初中及在校生同比增速较快；4)普通高中：民办高中及在校生同比增速较快；5)高等教育：普通本专科招生同比增速扩大。
　　3)教育行业投融资：5月合计18起。5月，教育行业共有18起投融资事件,大部分集中在A轮之前，其中有6起天使轮，占比33.3%。进入B轮投融资的有两家公司，一是高考志愿填报大数据平台：优志愿；二是专业6-12岁少儿在线计算机编程教育机构：西瓜创客，投资方为腾讯。
　　4)教育行业政策热点。1）2020年政府工作报告教育重点；2）教育部启动十大专项行动促进毕业生就业；3）中小幼教师公开招聘可先上岗、再考证；4）2020年6月托福、雅思、GRE等考试取消；5）试点建设未来技术学院，教育部提出七大建设任务；6）教育部：学校和幼儿园按住宿情况合理退费。
　　5)投资策略。1）建议关注职业教育。5月，教育行业政策主要集中在促就业，减轻就业压力。2020年政府工作报告提出将资助以训稳岗，今明两年职业技能培训3500万人次以上。建议关注相关上市公司：中公教育（002607.SZ）、中国东方教育（0667.HK）；2)建议关注大语文培训、高考咨询服务。在政策红利下，大语文市场仍然被资本市场关注。5月，面向K12培训机构的语文学科教育赋能平台阅神AI不仅获得天使轮投资，也和立思辰旗下大语文品牌豆神大语文达成战略合作；另外高考改革将促使高考升学咨询服务市场容量扩大，综合评价多元录取将成未来高校招生的主流模式，考生对专业机构高考升学咨询需求将逐年增加，2020年高考人数创新高，建议关注提供大语文培训、高考咨询服务业务的上市公司：立思辰（300010.SZ）。3)优质民办教育值得关注。2019年，除幼儿园外，民办学校在校生同比增速相对较快，“公民同招”新政主要集中在义务教育阶段，暂未提及高中招生。对于优质民办高中来说，生源影响有限，升学率仍可保持在较高水平。可关注相关上市公司：天立教育（1773.HK）、睿见教育（6068.HK）等。
　　6)风险提示。宏观经济波动风险、市场竞争风险。