报告摘要:
　　坚定推荐整车强周期+智能电动增量机会+摩托车
　　新能源汽车：2020年是供给端剧变的元年，类比手机发展史，爆款车型的出现将导致新能源汽车渗透率加速提升，推动行业从导入期迈入成长期，核心关注特斯拉产业链，建议紧抓4条主线：a)动力电池及产业链：中国动力电池产业链完备，龙头企业已具备全球竞争力，以CATL的CTP为例技术水平已经达到全球领先，受益标的【宁德】；b)特斯拉国产化单车配套价值量较高的供应商：推荐【拓普、银轮、华域】，此类公司拓产品、拓客户能力强，进入特斯拉产业链后ASP和技术水平有望不断提升；c)细分领域具备全球竞争力的供应商：受益标的【三花】；d)成本优势突出的供应商：推荐【新泉、均胜】，受益标的【凌云、华翔、岱美】。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　乘用车：乘联会数据显示6月乘用车批零销量同比分别+0.9%/-6.2%，环比分别+3.7%/+2.9%，“刺激政策+首购需求”双重逻辑驱动需求持续回暖，将催化乘用车板块投资情绪，提升板块风险溢价能力，推荐【长安、吉利H】，建议关注【广汽A+H、长城、上汽】。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）坚定看好“大吉利”及其产业链：吉利拟合并沃尔沃汽车业务开启“全球一体化”模式，孕育吉利产业链新一轮成长机遇，推荐【新泉、拓普、银轮、伯特利、高发】。
　　零部件：与整车产业地位不匹配（全球份额4% vs 33%），全球供应链重塑，关注整车周期共振【拓普、新泉、星宇】和配件核心成长【伯特利、科博达、星宇、玲珑、福耀、敏实】。同时关注小而美的隐形冠军，客户和产品双拓展，份额提升和全球化并行，开启全新成长，建议关注【新坐标、豪能、爱柯迪】。（福耀与建材组联合覆盖）
　　重卡：6月重卡销量再创同期新高，行业高景气度延续。预计2020年物流重卡需求维持稳健，逆周期调节带动工程重卡销量在下半年贡献弹性，全年重卡销量有望达130万辆以上。推荐核心标的【潍柴、重汽、威孚】。国六排放标准已逐步进入落地实施阶段，重点推荐【银轮、威孚、潍柴】，受益标的【奥福、艾可蓝、隆盛、国瓷、贵研】。
　　摩托车：中大排量摩托代表消费升级方向，市场潜力巨大，预计2019年国内中大排量摩托车销量约为13万辆，人均消费量仅为发达国家的1/10，假设2030年达到8辆/万人，对应年销量112万辆，CAGR 21.6%，竞争格局短期趋于分散，但最终将向头部自主、合资车企集中，推荐【春风】，受益标的【钱江、隆鑫、宗申】。
　　本周行情：整体强于市场其他交运设备领涨
　　本周A股汽车板块上涨8.4%，在申万一级子行业涨跌幅中排名第13位，表现强于沪深300（+7.5%）。细分板块中，其他交运设备、汽车服务、汽车零部件、客车、货车、乘用车分别上涨13.2%、11.7%、9.2%、7.4%、7.1%、6.7%。个股方面，青岛双星、万向钱潮、江淮汽车等涨幅靠前；万安科技、福达股份、凌云股份等跌幅较大。
　　本周要闻：理想拟赴美上市蔚来再获104亿授信
　　新能源汽车：1）7月10日，理想汽车向美国证监会SEC正式提交了IPO招股书文件，股票代码LI；2）2020年融资超100亿元，蔚来中国再获六大银行104亿授信；2）大众改造埃姆登工厂以生产纯电动汽车，预计工厂将从2022年开始生产电动汽车。
　　智能汽车：马斯克表示特斯拉2020年将实现L5级自动驾驶基本功能开发；Mobileye与交通运营商WILLER达成战略合作；北汽与小桔车服推出先租后买等灵活拥车方案，EU5和EU7已入驻。
　　本周数据：6月批发正增长底部向上已现
　　月度销量：6月全国狭义乘用车批零分别完成170.0万辆、165.4万辆，同比分别增加0.9%和下降6.2%，环比分别增加3.7%和2.9%。新能源乘用车6月批发销量8.6万辆，同比下降34.9%，环比增加20.1%。
　　周度销量：2020年6月第五周批发侧日均销量13.3万辆，日均同比增加37.3%；零售侧日均销量15.3万辆，日均同比增加58.7%。其中6月前五周自主品牌/合资品牌/豪华品牌日均同比+3.9%/+6.6%/+ 20.9%。
　　风险提示
　　汽车销量不及预期；政策不及预期；原材料成本增加等。