投资建议
　　截至2021年1月15日，医药行业在28个申万一级行业中涨跌幅排名倒数第八名，申万医药生物指数报收12126.06点，累计下跌2.41%，跑输沪深300指数1.73个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2021年1月15日，国家组织药品集中采购和使用联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件（GY-YD2021-1）》，第四批国家层面药品集采将于2月3日开标。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此次集采在入围企业、采购规模等方面进一步扩大，意味着更多企业将会在蛋糕里分一杯羹，在药品价格持续下降后，未来或将呈现出“僧多粥少”的局面，倒逼运营能力较弱的药企退出市场或谋求转型。总体来说，药品集采已然常态化，仿制药行业不断萎缩并向具有成本与研发优势的寡头集中，创新转型升级是行业一大趋势，建议关注创新及产业链、原料药制剂一体化的相关标的。
　　业绩预告方面，目前2020年全年药企业绩预喜率近六成，截至2021年1月15日，共98家医药上市公司（剔除ST）披露2020年业绩预告情况，有58家公司预喜，预喜率达59%，其中，扭亏10家，预增34家。按个股来看，达安基因、东方生物等10家公司预告净利润同比增长下限超过两倍，业绩表现靓丽。总体看，去年受疫情影响，部分抗疫个股表现抢眼，近期已进入2020年度业绩预告密集披露期，我们建议挖掘业绩反转或超预期的优质标的。
　　目前来看，我们认为，医药生物板块调整相对较为充分，部分优质标的进入配置的价值区间，短期利空消除。展望2021年策略，我们建议沿三条主线进行布局：一是受政策鼓励的科技创新；二是政策免疫方向的医疗服务；三是有需求释放支撑的可选消费。
　　核心观点
　　市场回顾：截至2021年1月15日，上证综指报收3566.38点，单周（2021年1月8日至2021年1月15日）累计下跌0.1%，中小板指数累计下跌2.03%，创业板指数累计下跌1.93%。申万一级行业中，少部分行业上涨，其中银行业涨幅最高，单周涨幅为5.32%。医药行业在28个申万一级行业中涨跌幅排名倒数第八名，申万医药生物指数报收12126.06点，累计下跌2.41%，跑输沪深300指数1.73个百分点。申万一级医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为45.69倍，较上周有所下降，高于2011年以来的均值水平。申万一级医药生物行业相对于沪深300的16.36倍PE的估值溢价率为179.24%，与上周相比下降4.58个百分点，低于2011年以来的平均溢价水平。
　　行业动态：（1）国家组织药品集中采购和使用联合采购办公室发布第四批《全国药品集中采购文件（GY-YD2021-1））（2）国家药监局发布《药品上市后变更管理办法（试行）》（国家药监局）
　　公司公告：【信立泰】公司在研产品“雷帕霉素药物洗脱冠脉球囊导管”在临床试验牵头单位通过伦理会审查，并完成在广东省药品监督管理局的备案；公司收到国家药品监督管理局核准签发的受理通知书，阿利沙坦酯吲达帕胺缓释片临床试验申请获得受理；公司研发的“SAL0104胶囊”临床试验申请获得国家药品监督管理局受理。【卫光生物】公司完成全资子公司深圳市卫光生命科学园发展有限责任公司的工商注册登记手续并取得了深圳市市场监督管理局下发的《营业执照》。
　　重点推荐标的：信立泰（002294）、华北制药（600812）、康希诺-U（688185）、海普瑞（002399）、九州通（600998）、金域医学（603882）、昭衍新药（603127）、正海生物（300653）、美诺华（603538）、凯普生物（300639）、浙江震元（000705）。
　　风险提示：政策风险、市场估值风险，研发失败风险、药品质量等突发事件风险。