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光大证券-《大国博弈》系列第八十六篇:关税大限将至,特朗普如何抉择?-250703
  事件:   近期,受美国对外经贸谈判有望达成协议、减税法案推动和三季度降息预期的影响,美股再度创新高。7月9日美国对多数国家的对等关税豁免即将到期,美国能否如期达成贸易协议?如...[详细]
2025-07-04 分享者:sy***0 作者:高瑞东,赵格格 评级: 页数:6 页
国金证券-财经委会议点评:综合整治内卷与16年供改有何不同?-250703
  基本内容   此次中央部署综合整治内卷,是聚焦于部分下游新兴行业和平台型企业,由于陷入无序价格战,导致行业利润下降、上下游利润下降、研发投入下降、产品和服务质量下降,表面是“低...[详细]
2025-07-04 分享者:lin****13 作者:宋雪涛,赵宏鹤 评级: 页数:4 页
华西证券-资产配置日报:口蜜腹剑-250703
  复盘与思考:   7月3日,权益市场迎来反弹,科创企业领涨,自主可控逻辑受到扰动,“反内卷”相关板块小幅回调;债市收益率震荡下行,受益于季初资金面宽松,短端债券表现相对较优,利...[详细]
2025-07-03 分享者:qwe****13 作者:刘郁 评级: 页数:4 页
东海证券-2025年中期宏观经济及资产配置展望:破浪前行-250703
  上半年国内经济回顾:   “抢出口”与政策驱动“抢出口”带动工业生产韧性。   ·政策效果明显。两新政策在社零以及制造业投资上的支撑作用较好。   ·地产投资拖累仍然较大。  ...[详细]
2025-07-03 分享者:何**秋 作者:刘思佳,谢建斌 评级: 页数:54 页
华宝证券-2025年7月资产配置报告:高股息搭台,多主题轮动-250703
  宏观主线梳理   海外宏观   美国经济韧性仍存但边际趋弱,大而美法案将加剧财政赤字压力   劳动力市场韧性仍存,通胀风险相对可控   6月新增非农就业13.9万人持平预期,不...[详细]
2025-07-03 分享者:chi****83 作者:蔡梦苑,郝一凡,刘芳 评级: 页数:34 页
财信国际经济研究院-2025年下半年宏观策略报告:变局深化,相机而行-250701
  投资要点:   全球经济:增长放缓,通胀缓落但具韧性,地缘风险易紧难缓。一是全球经济增长在不确定性中放缓。受全球贸易壁垒大幅增加、信心减弱、政策不确定性增多、地缘政治冲突加剧冲...[详细]
2025-07-03 分享者:che****ui 作者:伍超明,胡文艳,李沫 评级: 页数:45 页
民生证券-政策动态点评:“反内卷”的下一步-250703
  当下恰逢中央首提“反内卷”一周年,从财经委会议前瞻即将召开的7月政治局会议,“反内卷”可能会进入一个新的阶段。去年7月政治局会议首提“防止‘内卷式’恶性竞争”,一周年之际财经委...[详细]
2025-07-03 分享者:1**9 作者:陶川,张云杰 评级: 页数:4 页
华西证券-资产配置日报:不卷的预期,内卷的现实-250702
  复盘与思考:   7月2日,近期中央财经委员会上强调的“依法依规治理企业低价无序竞争,推动落后产能有序退出”成为今日市场交易重心,股市定价后续企业走出内卷的预期。尽管市场一致...[详细]
2025-07-02 分享者:zhen******jie 作者:肖金川,谢瑞鸿 评级: 页数:5 页
联储证券-美国“大而美法案”表决进展及两院分歧-250702
  核心观点:   7月2日,“大而美法案”在美国参议院勉强过关,将接受众议院表决。在连续24小时的讨论后,参议院共和党以51:50的微弱优势通过了修订后的“大而美法案”;副总统万...[详细]
2025-07-02 分享者:xus****ao 作者:杨见一,沈夏宜 评级: 页数:14 页
民生证券-海外市场点评:市场对降息过于乐观了吗?-250702
  降息,真的能成为美国的救命稻草吗?近期降息预期开始发酵,根据CME的FedWatch工具显示(截至2025年7月2日),市场预计年内预计降息3次,截止2026年年底降息5次。市...[详细]
2025-07-02 分享者:che****23 作者:陶川,林彦,邵翔 评级: 页数:6 页
北大国民经济研究中心-减税法案增加降息预期,人民币汇率或震荡升值-250702
  2025年6月,人民币汇率震荡前行,总体在7.1575至7.1986区间内震荡升值。全球主要经济体及国家继续降息,日债收益率下降但风险犹存,中国经济、消费修复继续,国产通用处理...[详细]
2025-07-02 分享者:菜**鱼 作者: 评级: 页数:3 页
新世纪评级-国有大行补充资本在宏观层面的积极意义-250630
  事件:2025年政府工作报告中提出发行5000亿元特别国债支持国有大型银行补充资本。此后,财政部于4月和5月发行了两期2025年中央金融机构注资特别国债,并最终于6月24日全部...[详细]
2025-07-02 分享者:wsw****16 作者:孙田原 评级: 页数:4 页
东方证券-6月PMI点评:经济短期动能增强,但实体经营预期下行-250702
  研究结论   6月PMI数据延续回升趋势,结构特点大体与上个月相同,但上行斜率放缓,其中暗含了新的线索。具体来看,在事件驱动下,经济短期动能有所增强,然而生产经营活动预期反而降...[详细]
2025-07-02 分享者:hwp****98 作者:孙国翔,孙金霞,曹靖楠 评级: 页数:4 页
德邦证券-关于提振消费问题的再思考:从苏超、Labubu等爆品看提振消费-250702
  投资要点:   当前市场对消费领域较为关注:1)经济短期面临经贸斗争扰动,中长期面临低通胀挑战,临近7月政治局会如何进一步提振消费值得关注。2)今年消费数据表现强势离不开以旧换...[详细]
2025-07-02 分享者:bey****33 作者:张浩 评级: 页数:16 页
东方证券-海外札记:风险事件预计进入频发窗口,但市场走强趋势未必逆转-250702
  研究结论   本轮行情驱动:特朗普新政转向,风险评价下行。4月以来,全球市场风险评价持续下降,带动市场不断走强。特朗普政府执政模式的转向,在这个过程中发挥了持续、关键的催化作用...[详细]
2025-07-02 分享者:www****18 作者:王仲尧,吴泽青,孙金霞 评级: 页数:15 页
东方证券-国家治理成效预期上升推动风险偏好改善-250702
  研究结论   数据冷,心渐热。一些观点认为GDP增长压力逐季显现,将对资本市场构成不利影响,但我们认为,“前高后低”与价格压力早就被充分定价,过度关注数据并无必要。站在当下,被...[详细]
2025-07-02 分享者:lam****20 作者:陈至奕,孙金霞,孙国翔 评级: 页数:5 页
中邮证券-内外利好共振,成长风格迎来布局窗口-250702
  投资要点   从6月PMI指数来看,制造业景气度延续回升态势,供需两端步入扩张区间,增长动能有所增长,供需缺口收窄,显示经济韧性仍强。重点关注三点边际变化:一是尽管美关税政策仍...[详细]
2025-07-02 分享者:ale****py 作者:袁野 评级: 页数:12 页
诚通证券-2025年6月PMI数据点评:PMI回升的动力-250701
  6月,制造业PMI上升0.2个百分点至49.7%,高于预期值49.3%,其原因有内需改善、出口韧性、季末效应、大宗商品价格上涨。   政策支撑下内需持续释放。年初以来,我国经济...[详细]
2025-07-02 分享者:che****筝儿 作者:邢曙光 评级: 页数:10 页
中国银行-全球经济金融展望报告(2025年第3季度):贸易保护主义冲击全球经济,美元配置再平衡引发国际金融市场调整-250701
  ● 2025年二季度,全球经济增长动能进一步走弱,供给端相对稳健,需求端延续疲软态势。私人消费增长乏力,投资活动小幅扩张,全球通胀下降速度放缓。国际贸易活动波动加剧,主要经济体...[详细]
2025-07-02 分享者:lili******003 作者:陈卫东,鄂志寰,廖淑萍 评级: 页数:57 页
中国银行-中国经济金融展望报告2025年第3季度(总第63期):经济运行不确定性加大,政策加力必要性上升-250701
  要点   2025年上半年,面对急剧变化的外部环境,中国加紧实施更加积极有为的逆周期调控政策,内需表现较为稳定,出口好于预期,工业生产较快增长,经济总体平稳运行,预计上半年GD...[详细]
2025-07-02 分享者:T**P 作者:陈卫东,周景彤,王家强 评级: 页数:63 页
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